بررسی رابطه بین وجوه نقد نگهداری شده و بازده سبد سرمایه گذاری سهام

وجوه نقد، یکی از حیاتی ترین دارایی های شرکت است. میزان وجوه نقد نگهداری شده و ارزیابی بازده سبد سرمایه گذاری بازار سهام شرکت ها، از موضوعات مورد توجه سرمایه گذاران، اعتباردهندگان و تحلیلگران مالی است. در این تحقیق، تأثیر میزان نقدینگی شرکت ها بر بازده سبد سرمایه گذاری بازار سهام بررسی شده است. برای دستیابی به اهداف پژوهش، داده های 169 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی سال های 1381 تا 1388 مورد مطالعه قرار گرفتند. برای محاسبه میزان وجوه نقد نگهداری شده نزد شرکت های مورد مطالعه، از تحلیل رگرسیون چند متغیره، برای ارزیابی بازده سبد سرمایه گذاری بازار سهام شرکت ها از شاخص شارپ و برای آزمون فرضیه تحقیق از آزمون مقایسه میانگین ها استفاده شده است. سپس کلیه مشاهدات بر اساس مقادیر وجوه نقد نگهداری شده مرتب و به پنج طبقه تقسیم شده اند، به طوری که به تدریج از طبقات اول به آخر، وجوه نقد نگهداری شده افزایش می یابد. یافته های این پژوهش نشان می دهد که میانگین بازده سبد سرمایه گذاری بازار سهام طبقات بالا، به صورت معناداری از میانگین بازده سبد سرمایه گذاری بازار سهام طبقات پایین بیشتر است.